圖片來源@視覺中國

文 | 社區超連鎖

疫情過后，國內消費市場一直處于走弱態勢。據商務大數據監測，今年端午假期，部分地區零售和餐飲數據遠不及五一。如河南，端午假期零售和餐飲企業銷售額僅與2019年基本持平，而五一假期日均銷售額則達到2019年的113.5%。只逛不買，已經成為當下國內整個零售消費市場的真實寫照。

(資料圖片)

在這樣的背景之下，兼具線上線下多業態的盒馬若能上市，能否為整個零售市場帶來新的信心？并激活即時零售行業的變量？進而協同整個阿里生態鏈，為內需市場復蘇提供不一樣的動能？都值得期待。

盒馬上市，誰將躺贏？

參照國內電商行業的發展軌跡，雖然阿里巴巴不是國內第一家上市的電商企業，但當它創下全球最大IPO紀錄之后，整個市場就被徹底激活了，無形之中吸引來了大量國內外資本和人才的擁入，促使整個市場呈現出百花齊放，最后還成就了諸多新貴，譬如拼多多。

當然，如今的盒馬無論是體量，還是自我造血能力，都不能與9年前的阿里巴巴相提并論。

但作為阿里巴巴美股上市后的第二年，就被馬云公開力推的第一個新零售樣本，盒馬卻又占盡了天時地利人和，所以其上市后能否帶來一定的經濟效應，值得期待。

不可否認，盒馬如果今年上市，和阿里巴巴2014年上市時的時代背景完全不一樣。那一年恰逢中國整個互聯網的高光時刻，但凡與互聯網沾點邊的商業都會被市場視為潛力股，而作為中國互聯網那個年代最大體量的商業經濟體，則更是承載起了數億人的期待，幸運的是，阿里最后成功了，獲得了全球資本的關注和支持。

就這樣，在阿里上市后，國內互聯網正式迎來了大放異彩。根據公開資料顯示，僅在2014年至2018年5年期間，中國互聯網領域累計發生融資就達到了38622筆，融資總金額接近5萬億。其中2016年發生融資達到18416筆，這些紀錄至今都沒有被打破。

在經過9年的高速增長之后，如今，中國互聯網開始進入到了線上線下虛實結合的全新階段，而盒馬則就是這樣的產物。它既可以代表線上電子商務發展的新模式，也可以代表線下實體零售發展的新方向。盒馬上市的成功與否，頗具看點。

疫情過后，國內的整個內需消費市場，急需要來一場大洗禮。一方面大家需要與過去三年的市場焦慮狀態劃清界限，找到對未來的市場信心，另一方面也需要一個樣本向資本、向市場充分證明創新的可能性，然后讓更多的零售同行找到可以思考的發力方向。

理論上，這套邏輯放在其他即將上市的公司身上也適用，但社區超連鎖認為，背靠阿里巴巴的盒馬可能更具有市場的樣本性。

即時零售的三國殺

創立于阿里巴巴上市后的第二年，也就是2015年的盒馬，一直都是新零售賽道上的活躍分子。

2016年1月15日，得益于上海市食品藥品監督管理局的支持，浦東新區市場監督管理局第一次打破歷史先例，將食品流通和餐飲服務兩大業態合并，給盒馬頒發出了全國首張混業經營的食品經營許可證。就這樣，盒馬首店在上海金橋店正式誕生了。

這樣的模式，不僅打破了中國消費者對傳統商超的固有認知，更是讓中國零售行業看到了新的可能。

此后，盒馬開啟了全國開店之旅。憑借“超市+餐飲+電商+物流”融為一體的獨特商業模式，盒馬每到一個城市，都能引發一場本地的消費狂熱。尤其是新一線和二線的年輕人，因為在家門口就能享受到與在一線城市同齡人一樣的全新消費生活方式，所以大家都樂此不疲的打卡、拍照，并刷爆自己的朋友圈。

這可能就是盒馬創立7年，雖然一直虧損，但仍能一直活躍在市場上的根本原因。

正是憑借身上的這種網紅特質，截至目前，盒馬在全國27個城市已經開出了300多家門店，這里面就包含，針對不同的人群場景和需求，而延伸出來的盒馬F2、盒小馬、盒馬菜市、盒馬mini、盒馬奧萊、盒馬X會員店等十余種業態。

其中盒馬F2主打白領餐飲、Pick"n Go定位于便利店早餐模式、盒馬小站定位于前置倉模式、盒馬菜市定位于郊區市場、盒馬優選定位于社區團購。后來這里面許多業態在試水之后因為發現沒前景而被調整、關閉。

目前，公司最核心的業態還是盒馬鮮生。它定位于高端生鮮超市，主要分布在一二線城市，都是大店，平均單店面積約在4000平方米，不僅提供海鮮現殺現煮、預制菜、3R產品（即烹、即食、即熱）、自有品牌產品等，每個單店商品數量達到6000多款，還提供5公里范圍內小時達送貨上門服務。這一業態是盒馬收入和利潤的主要來源，同時也是目前門店數量最多的業態。

雖然從門店數量上來看，只有300多家門店的盒馬，根本進入不了中國超市TOP前10。但單說品牌業態數量，那么盒馬妥妥的可以站在前三。

盒馬不僅在線下市場形成了自己特色，在線上市場也找到了自己的方向。盒馬從一開始就自建了App，并面向消費者售賣包含生鮮、美妝洗護、個清、保健、嬰童、玩具和小家電等等全品類商品，還計劃在淘寶、餓了么、高德、菜鳥裹裹等平臺上同步開設自己的官方旗艦店。

而在商品上門即時配送方面，盒馬除了擁有自己的專職騎手團隊之外，還有蜂鳥即配300多萬騎手，作為運力不足時的充分保障。這些騎手可以為消費者提供30分鐘送達，和小時達兩種即時配送服務選擇。

早期，許多人都喜歡將盒馬定義為生鮮電商，但如今，隨著平臺上售賣的商品品類越來越多，盒馬已經變成了一個綜合性的線上超市。將它放在即時零售行業來看，它更像是三國之一。

目前即時零售主流的業態有平臺式的美團閃購和京東到家。它們只提供一個平臺，然后由商家自己建立倉庫或者門店，負責商品采購和線上售賣，然后有訂單之后，再交由平臺的眾包騎手或者全職騎手，完成30分鐘到1小時的上門即時配送服務。這類模式的特點，就是平臺永遠做莊，商家永遠抬轎；大品牌永遠吃肉，小商家永遠只能喝湯。

除此之外，就是自營式平臺的樸樸超市，自建前置倉、自建商品供應鏈、自建配送體系，自建運營團隊，所有事情都由自己的團隊來完成。這類模式的特點，就是商品品質相對可控，消費者購物體驗較好，但模式太重，平臺經營成本較高，短期內難以與其他平臺相抗衡。

和這兩種業態相比，盒馬與樸樸超市有點相似，都是自營。只不過，前者除了線上App，還有線下多樣化的門店業態支撐。

這樣的商業模式設計，最大的好處就是，能夠提供真實的品牌感。不管是小孩子，還是奶奶爺爺輩老年群體，提到盒馬，都能立馬想到盒馬門店的真實樣子。

如果說京東到家和樸樸超市主打的是家庭女性用戶，美團閃購主打的是90后和00后年輕群體，那么盒馬的用戶則兼顧了家庭女性用戶、90后和00后，甚至還包括了80后。

相對來說，盒馬的用戶畫像則更寬泛，且更具有消費潛力，畢竟盒馬平均每單140元左右的客單，雖然略低于京東到家的192元客單，但卻遠遠超過了美團閃購的50元客單，和樸樸超市80元的客單。

無論是從商品供應鏈體系，還是即時配送體系，又或是品牌心智搶占方面，與京東到家、美團閃購，還有樸樸超市相比，盒馬的優勢則更加的顯現。

盒馬上市，誰最慌？

正是依托于這樣的生態優勢，盒馬上市后，大概率會產生一定程度的虹吸效應。

而這種虹吸效應，很大程度上會先沖擊一波樸樸超市，還有區域性的中小型區域商超。

這幾年，生鮮電商的前置倉模式，一直都被質疑太燒錢，盈利模式不清晰，看不到行業的發展前景。就包括已經上市的每日優鮮，上市僅僅一年就陷入了退市的危機。另外，同樣是已經上市的叮咚買菜，雖然沒有退市的危機，但也因為難以規模化盈利，目前公司已陸續關閉了包含天津、廊坊、唐山、滁州、廈門、珠海、中山等多個城市的站點，進入到了戰略收縮階段。

而作為目前市面上主打800平大型前置倉的樸樸超市，雖然宣稱已經實現部分城市的區域盈利，但仍然存在整體盈利難的經營壓力。

理論上，樸樸超市目前已經完成了6輪融資，公司的賬戶上現金流還足夠花。

但是隨著盒馬的上市，意味著樸樸超市將成為唯一一個沒有上市的體量超過200億的即時零售企業。

如果盒馬能夠上市，那么屆時即時零售行業將正式進入MHJ時代，美團、盒馬和京東三家，憑借在資本、品牌和供應鏈上的絕對優勢，勢必會對樸樸超市形成從一二線城市到下沉市場的正面碾壓。

而一對三的競爭格局，則讓樸樸超市后續在拓展全國市場時，陷入更加困難的被動局面，尤其是在用戶端的搶奪，將必然面臨營銷獲客成本的加劇水漲船高。

過去7年，樸樸超市之所以能夠起來，很大程度上，還是得益于包含京東、美團、盒馬、永輝和大潤發等幾大頭部玩家，并沒有真正發力全國市場，給了前者足夠的試錯空間和時間。

但如今隨著每日優鮮高掛紅牌，叮咚買菜全面發力預制菜，盒馬多業態門店加速全國落地開花，行業的洗牌之戰恐將正式上演。雖說目前幾家的營收體量都相差不太大，2022年，叮咚買菜的營收規模是242.21億，樸樸超市的營收規模是203.6億，盒馬的整體GMV（成交額）預計在450億左右，但這種局面不會持續太久。

即使目前叮咚買菜受盈利壓力影響已經選擇戰略收縮，但是盒馬才剛剛上市，完全沒有理由躺平，等著其他玩家做大做強。

結合上述來看的話，盒馬的上市，意味著樸樸超市的生存壓力閾值將進一步增大，與其他幾大巨頭之間的競爭將變得更加的艱難。

當然，和樸樸超市一樣，處在不上不下位置的還有區域性商超，也會面臨同樣的生存挑戰。

目前，整個線下傳統商超市場已經進入入不敷出的階段，大部分門店每開一次卷閘門，就要虧損一天的房租費。在這樣的大環境之下，我們可以看到包含永輝、大潤發、物美、中百、人人樂都等這些商超都在積極的尋求改變。

顯然，要想把已經習慣了網購的80后、90后和00后這些主流消費群體，重新拉回到線下門店的難度，已經遠遠超過了他們原有的能力結構。譬如說像永輝，每年不僅投資4個多億來提升自己的軟硬件體系，并且還推出了全倉、半倉、高標半倉、衛星倉、店倉等等各式各樣的電商倉模式。與此同時，大潤發也推出了自己的各種業態，譬如中潤發、小潤發等等。目前來看，不管是永輝，還是大潤發，網友的感知并沒有那么強烈。

如果說像永輝、大潤發這些頭部的商超做了這么多的改變，消費者都感覺不大的話，那對于其他區域性商超來說的話，未來的生存形式將變得更加的嚴峻，畢竟沒錢、沒精力、沒團隊、沒有試錯的機會都將決定了，守好現在的店就是最后的發展。畢竟，當盒馬、永輝、大潤發等等各大商超的不同業態，加速落在本地城市之后，規模化的開店，各類場景的人流和需求攔截，直接沖擊的就是現在的這些區域性商超門店。

屆時，傳統區域商超就會陷入新困局。轉型發力線上做到家業務，精力不夠，更沒有相應的外賣店鋪運營經驗；不開網店，實體店每天都是門可羅雀，看著都煩。

事實上，結合國內整個消費趨勢一直走低的現狀來看，不管盒馬上不上市，樸樸超市和各個區域性商超的生存發展，都已經來到了一個臨界點。

所以若盒馬今年能上市，那么整個市場的格局改變將會大幅提前。

當然，這件事情具體能提前多久？關鍵還要看盒馬，能否盡快找到整體盈利的平衡點。

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