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東方證券8月22日發(fā)布公告。游戲方面,《王者榮耀》等產(chǎn)品Q3提升商業(yè)化內(nèi)容發(fā)布,《無畏契約》、《冒險島》等新游貢獻增量。廣告方面,視頻號ad load持續(xù)提升,市場份額提升空間較大。預(yù)計23/24/25年IFRS歸母凈利潤為1127/1375/1616億元(23~25年原值分別為為1220/1496/1759億元,因游戲推遲上線,我們下調(diào)盈利預(yù)測),對應(yīng)EPS11.79/14.39/16.91元。23/24/25年non-IFRS歸母凈利潤為1505/1860/2154億元采用2023年的SOTP估值,給予對應(yīng)目標價349.14港幣(321.17人民幣HKD/RMB=0.92),維持“買入”評級。
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