作者：泰羅，編輯：小市妹

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7月10日，新能源產業(yè)領漲A股，其中光伏逆變器概念股，表現(xiàn)十分亮眼。

錦浪科技、通潤裝備、科士達、禾望電氣、固德威、昱能科技、陽光電源等都在向上突破。

其實，作為在光伏產業(yè)鏈上最有技術含量的一個環(huán)節(jié)，逆變器行業(yè)所經歷過的戰(zhàn)斗也最為慘烈。過去的十余年間，在一次又一次殘酷洗牌背后，留在牌桌上的企業(yè)已經十不足一。

眼下，光伏+儲能浪潮席卷而至，風云再起，逆變器行業(yè)又將誰主沉浮？

逆變器是可以將太陽能板產生的可變直流電壓轉換為市電頻率交流電的裝置，在并網發(fā)電系統(tǒng)中起著至關重要的作用，是光伏系統(tǒng)的“大腦”。

2009年前后，國內啟動金太陽示范工程和特許權項目招標，刺激了光伏產業(yè)的迅速擴張，也帶起了逆變器發(fā)展的第一波熱潮。

2012年上半年，隨著產能增多，市場供需關系開始發(fā)生逆轉。首先扛不住的是外國品牌，因為在中國市場營收銳減、無利可圖，除少數(shù)幾家外，包括艾默生、卡羅拉這樣的知名企業(yè)，要么借道臺商外包代工，要么就地變賣給國內品牌，永久撤回歐美。

2012年下半年，逆變器的市場價格又出現(xiàn)了一波快速的補降，大功率產品價格降到了0.4元/瓦左右，價格再次腰斬。更糟糕的是，美歐也相繼對中國光伏產品發(fā)起“反補貼、反傾銷”調查，加劇了光伏全產業(yè)困境。

這一輪行業(yè)的崛起與衰落帶來了兩個結果，一是國內的逆變器市場收束于有技術、規(guī)模大的公司，陽光電源、上能電器兩家集中式大機企業(yè)趁機拿下50%的地面電站份額。二是一眾二三線品牌，如古瑞瓦特、固德威、正泰、三晶電氣等，把研發(fā)生產重心從歐美企業(yè)和國內大機企業(yè)把持的集中式機型地面電站，轉移到分布式逆變器，重新繞道巴西、斯里蘭卡等海外市場。

行業(yè)危機時期往往也是遠見者積蓄力量的最佳時期。

2013年，在光伏行業(yè)一片愁云慘淡之際，華為強勢入場。

作為闖入的攪局者，華為為了自家產品推廣上也是不遺余力。首先是主動拉長賬期，緩解采購者資金流動性壓力，二是推出免費試用的模式，先安裝后收費，打消客戶顧慮，三是經常性邀請客戶參觀，通過產品現(xiàn)場展示在行業(yè)中秀肌肉。

華為在入局逆變器第一年就躋身中國逆變器行業(yè)出貨量前五，占當年國內出貨總量的7%。2014年第二季度，華為新增訂單量超過3.5GW，首次躋身“全球十大”光伏逆變器供應商之列，并成為唯一一家來自中國的上榜企業(yè)。

三年間，華為的崛起曾讓逆變器行業(yè)短暫回春，陽光電源、華為、上能三家企業(yè)占據(jù)了地面電站80%以上的市場份額，陽光、上能和特變電工等傳統(tǒng)集中式逆變器大機企業(yè)，也開始涉足組串式，同時，主攻分布式逆變器的中小型廠商，在這一個階段紛紛返回國內市場，以差異化的路線拿著穩(wěn)定的訂單。

然而，緊接著的2016年，行業(yè)的大變動又不期而至。

首先就是“630”，逆變器行業(yè)規(guī)模不降，利潤降。而時間來到2018年5月31日，被業(yè)內稱為“史上最嚴厲光伏政策”——“531新政”發(fā)布，控規(guī)模、降補貼成為定局。光伏規(guī)模利潤雙降，行業(yè)里哀嚎一片，逆變器企業(yè)在國內市場上幾乎是賠錢賺吆喝。

許多挺過了五六年前那股行業(yè)寒流的逆變器廠家，沒能挺過這一次，山億新能源、茂碩電源等紛紛掉隊選擇撤出逆變器業(yè)務。與此同時，行業(yè)里逆變器出貨量造假、騙保騙補的丑聞也頻繁曝出。市場上活躍的逆變器廠家只剩下二十來家。至此，2012年SNEC展會中439家逆變器參展商存活下來的只剩下5%。

為了尋找新市場，頑強生存下來中國的逆變器企業(yè)又踏上了出海之路。再回海外，昔日國際市場的老對手，博世、西門子、ABB和通用電氣等已經相繼退出逆變器業(yè)務。盡管在日美市場，受產品偏好和貿易摩擦的影響，中國企業(yè)的滲透率不高，但是在印度、南美和歐洲市場，中國企業(yè)還是獲得了大顯身手的機會。

特別是由于歐洲光伏起步早，對產品質量要求高，愿意為企業(yè)品牌和長生命周期的逆變器產品支付溢價，因此中國逆變器企業(yè)在歐洲訂單上獲得了更高的毛利率。雖然國內市場全面低價，利潤走低，但是這一階段，國內的逆變器企業(yè)通過走向海外的嘗試，苦練內功，為自己贏得了“量大質優(yōu)價低”的良好口碑。

眼下，新能源的風口又至，光伏+儲能的關鍵詞把逆變器又推上了“造富”舞臺的中央。逆變器行業(yè)究竟會有福同享，還是兵戎相見呢？

逆變器市場規(guī)模將迎來一波大增長已是共識。

首先，換代周期近在眼前，全球逆變器需求極度旺盛。逆變器的平均壽命為10-15年，2010年裝機的逆變器已經逐步進入換代倒計時，據(jù)有關估計2022年全球光伏逆變器出貨量分別有望達到 243GW，市場規(guī)模分別有望達到433億元，2025 年全球逆變器市場空間有望達到505億元。

其次，受益于新增裝機容量持續(xù)增長，海外逆變器需求不斷提升，中國龍頭企業(yè)的市場地位也逐日提高。全球逆變器出貨量中國占比超過65％，華為、陽光穩(wěn)居前兩位，在除美國以外的細分市場中，華為的逆變器出貨量均排名第一，而在2019年上能電氣的海外收入則一度暴增12倍。

第三，就國內市場而言，“新能源+儲能”規(guī)模化發(fā)展已成趨勢。無論是政策還是實際需求，都會讓逆變器企業(yè)有廣闊的施展空間。光伏逆變器板塊過去一年勢如破竹。

但是，逆變器在過去十幾年里所經歷的一切，也在時刻提醒著投資者們，前方并不會像看起來那樣風平浪靜。堅持完整走過一個逆變器服務周期的企業(yè)，兩只手就數(shù)的過來。

剛剛迎來行業(yè)爆發(fā)的逆變器企業(yè)們，在技術革命和品質優(yōu)化上不能有絲毫的放松。

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